虽然不出意外，但还是有些惊讶，一季度中国GDP增长率是-6.8%，这是自改革开放以来前所未有的。

中国：1-3月份，累计水泥产量2.99亿吨，同比下降23.9%。3月份，全国水泥产量1.48亿吨，同比下降18.3%。

近期水泥企业复工复产率较高，但物流及工程相对滞后，销售受阻，库位上升到70%，一些地区企业相继出现降价现象，平均下调10%，个别地区出现150元/吨的降幅。短期来看，4月份需求仍处于同期80%运行，行业寄希望5-7月份需求大幅增长到2019年；但全年来看，可能不会如行业内希望的那样，低开高走，反而一直在往年需求80-90%的低位运行，且受资金紧缺、产能过剩以及低价进口冲击，全行业将面临较大的盈利压力，可能全年销售有望保持在2018年水平或稍低，但盈利较大概率拦腰砍，不排除部分地区或部分企业出现较大亏损。

这里插一段，对当下火热的利用产能置换异地新建水泥厂这股歪风，政府（尤其是地方）应严格审批、行业协会加强引导、水泥企业应克制冲动。疫情当下，全行业需要以刮骨疗伤的精神，扎扎实实开展去产能、提质增效的工作。

越南：一季度水泥出口773万吨，下降10%，其中出口中国273万吨，下降5.43%，其中三月同比下降20%，下降趋势明显。从价格上看，今年一季度出口单价逐月下行，3月为33.73美元/吨，创近14个月最低，同比下降达12.7%。根据之前的分析，越南水泥行业今年将迎来至暗时刻，出口下滑，国内外量价齐跌。

印尼：由于疫情影响，大城市封城，工程停工，国家基建预算转移到公共卫生领域，2020年，印尼水泥业压力巨大，一季度产能利用率已从70%多进一步下降到60%，不排除全年一直在50-60%低位运行。印尼水泥价格也因此承压，每吨已经下降5美元，部分厂家因水泥滞销，库满停窑。现在来看，2019年拉豪将印尼业务卖给印尼水泥公司，是个明智之举。据说，拉豪已经暂停所有新建项目。

海德堡，自2月份中旬来，不管是东欧还是东南亚，由于建筑工人无法前往建筑工地，造成需求不足，只能关闭工厂。

Cemex在菲律宾的工厂也因为执行政府的隔离措施而关闭。在集团范畴，Cemex采取了积极的财政措施，包括增加负债，改善其资本市场受到的压力。无独有偶，中国建材集团近期利用资本市场的优惠政府，发行超低利率的短期债，改善负债结构，降低资金成本。尼日利亚Dangote集团在3月宣布，启动10亿美元的发债。当然，这些行动只能是大企业或已上市水泥企业的专利，中小企业则要么抱大腿，要么接受被兼并的命运。

Dangote集团的一季度报还没有出来，从2019年年报来看，主要指标均有所下降。全年收入下降1.1%，EBITDA下降9.2%，每股收益下降21.3%，税后利润下降48.5%。由于2019年下半年边境关闭，陆路出口受阻，Dangote集团在尼日利亚全部销售也仅1500万吨，产能利用率仅50%。根据apapa项目的进展，2020年5月底前将实现熟料出口；同时，刚果布公司也终于开始向周边国家出口水泥，坦桑尼亚公司去年年底终于扭亏，总体来讲，2020年Dangote集团非尼日利亚的效益将继续小幅提升，国内受疫情影响严重，最快3季度才能恢复正常。在今明两年，尼日利亚水泥行业都将停滞发展。

疫情当下，建材行业受宏观经济影响较大，全球基建行业停滞，传统水泥生产大国的出口受贸易物流及政策壁垒影响，反过来进一步扭曲国内市场。全球水泥行业均将呈现量价齐跌、负债压力增大的多重不利局面，2020-2021将是爬坡时期，下游的水泥工程行业两年内也都没有好日子过。

此刻，有真本领的人和企业才能活下来，未来活得更好。